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一、行业概况
1、定义
轴承是在支承轴的部件，用来引导轴的旋转运动并承受由轴传递给机架的载荷，是机械工业使用广泛、要求严格的配套件和基础件，是各种机械的旋转轴或可承元件，也是依靠滚动体的滚动实现对主机旋转的支承元件，被人们称为机械的关节。根据结构和运动方式的不同，轴承产品可分为滚动轴承和滑动轴承两大类。滚动轴承主要分为向心轴承和推力轴承，滑动轴承主要分为关节轴承和自润滑轴承。
2、产业链剖析：下游应用广泛
轴承制造是我国体量较大的高端装备零部件市场，从产业链环节来看，轴承制造产业的上游产业链包括原材料、设备供应商等。轴承制造材料分钢材、金属材料等。下游应用与汽车行业、重型机械行业、家电和电机行业、工程机械行业等相关联。整体来看，轴承制造产业上下游所涉及的领域范围非常广泛。
从产业全景图来看，我国轴承制造上游主要上市企业钢铁冶炼、设备生产等供应商;中游包括汽车轴承、轨道交通轴承等制造商，其中瓦轴B(200706)是国内轴承制造龙头企业，另有南方轴承(002553)、苏轴股份(430418)等细分市场的领先企业;下游应用领域广泛，主要涉及汽车、重工业、航天等行业。
二、行业发展历程：发展历史悠久，正走向做大做强
中国是世界上最早发明滚动轴承的国家之一。从考古文物与资料看，中国最古老的具有现代液动轴承结构维形的轴承，出现于公元前221-207年(朝)的今山西省永济县等業崖村。公元1280年(元朝)在中国古代的天文仪器上也使用了圆柱滚动支承。从1916年开始，国内逐渐形成了上海、瓦房店、哈尔滨、洛阳等地的轴承制造基地，其中著名的是现代轴承行业的领先者——秦福兴五金号，生产了第一套国产的轴承——双列调心球轴承1308。2001年开始，随着民营轴承企业的活跃度提升，我国轴承行业也逐渐从振兴走向做大做强。
三、行业政策背景：政策加持，轴承制造行业高端化、自主化进程加快
轴承等机械基础零部件是装备制造业的重要基础件，直接决定着重大装备和主机产品的性能、水平、质量和可靠性，是实现我国装备制造业由大到强转变的关键。近些年来，国家陆续出台各项产业政策，引导行业发展方向。国家产业政策扶持为轴承行业的发展提供了良好的环境，产业政策的引导作用将推动行业内企业的技术进步，促进企业提高自主创新能力，加快产业结构优化升级。
具体来看，我国“十五”规划提出振兴装备制造业，开发制造急需的大型高效和先进成套技术装备，到“十三五”规划提出实施高端装备创新发展工程。轴承制造行业由振兴转向高端化、智能化发展。“十四五”规划，正式提出加强产业基础能力建设，实施重大技术装备攻关工程，推动制造业优化升级。
2021年4月14日，工信部发布《“十四五”智能制造发展规划(征求意见稿)》，明确到2025年，规模以上制造业企业基本普及数字化，智能制造装备国内市场满足率超过70%。
四、产业发展现状
1、行业供给情况：行业供给水平稳定
2015-2016年，我国轴承行业产量基本保持不变，为190亿套。随着我国轴承行业逐渐适应我国经济结构调整的“新常态”，2017年我国轴承行业产量开始出现回暖，实现产量210亿套，增速达到10.53%。2019年，由于受到下游汽车、机床等行业需求下降的影响，我国轴承行业产量出现下滑现象，2019年产量为196亿套，同比下降8.83%。
2020年，由于疫情的影响，国外需求量下降，但由于国内下游行业回暖，我国轴承产量小幅上升，实现产量为198亿套，同比增加1.02%。
2、行业需求情况：2020年增速有所回升
2015-2018年，我国轴承行业主营业务收入呈现逐年增加的态势，2018年我国轴承行业主营业务收入为1848亿元。2019年，由于汽车、机床为代表的国内主机行业增速放缓，因此对轴承的需求也放缓，2019年我国轴承行业主营业务收入有所下降，实现主营业务收入1770亿元，同比下降4.22%。
2020年，国内大力投资基础设施建设以及工业建设，工程机械、通用机械、机床等设备产销量实现突破，轴承行业也相对景气。根据中国轴承工业协会的数据，2020年我国轴承行业完成营业收入1930亿元，同比增长9.04%。
3、行业经营效益情况：整体经营情况良好，但亏损企业占比有所上升
根据中国轴承工业协会公布的数据显示，2020年全国共有117家规模以上的轴承制造企业，117家规模以上的轴承制造企业实现主营业务收入930.7亿元，同比增长9.81%。
在利润总额方面，117家企业全年实现利润总额55.5亿元，同比增加23.11%。但是，2019年利润总额较去年相比增长的企业占62.39%。在亏损面方面，117家企业亏损面为14.53%，亏损企业数较去年同期增加21.43%，亏损企业亏损额为11.5亿元，同比增长112.75%。整体来看，轴承制造行业收入规模有所增长，但亏损企业亏损额亦有所扩大。
五、行业竞争格局
1、区域竞争：五大产区格局形成，江浙上市企业集聚
从地域分布来看，目前我国轴承行业有五大集聚区，分别为瓦房店轴承产业集聚区(主要为大型和特大型轴承生产)，聊城轴承产业集聚区(主要为轴承保持架，钢球和通用轴承)，苏锡常轴承产业集聚区(主要为小型和中型轴承)，洛阳轴承产业集聚区(主要为中型、大型和特大型轴承)，浙东轴承产业集聚区(主要为中小型轴承，微型轴承及轴承配件)。
从上市公司的区域分布来看，浙江省轴承制造行业的上市企业数量全国领先，具体有万向钱潮(000559)、长盛轴承(300718)、五洲新春(603667)、双飞股份(300817)等;江苏省有南方轴承(002553)、苏轴股份(430418)、力星股份(300421)等企业，瓦轴B(200706)位于辽宁省。
2、企业竞争：行业集中度不高，人本集团市占率最高
目前，人本集团是国内轴承制造市场份额最大的企业，2020年市占率达到10.4%，其次为万向钱潮(000559)，市占率为4.0%。但整体看来，我国轴承制造行业集中度处于较低水平。
注：以上市场份额按照各领先企业有关轴承的营业收入占行业规模的比例测算。
根据中国轴承工业协会数据显示，2020年我国轴承行业实现营业收入1930亿元，其中排名前十的轴承制造企业实现营业收入542.2亿元，占比约为28.1%。
从前瞻产业研究院的统计口径来看，我国轴承行业CR4-CR10的集中度变化稍有上升，整体处于较低水平，CR10为21.47%。
注：前瞻研究院统计口径：鉴于数据的可得性以及2020年ST*天马(002122)大部分退出轴承业务的特殊性，未将天马、慈兴纳入统计范围。
六、行业发展前景及趋势预测
1、高端化、自主化、环保化是行业发展主旋律
我国轴承制造行业未来将往高端化、自主化、环保化发展。具体来看，我国轴承制造行业得益于国家政策支持，自主化的进程加快，国产化替代指日可待;另外，随着轴承行业的创新能力不断增强，以及下游应用领域对于轴承产品提出更高需求，我国轴承制造行业企业的市场集中度将进一步提升，高端产品的空白领域亦将被填补。最后，本着对全球命运共同体概念的践行，绿色可持续发展亦是行业积极探索并优化的方向。
2、“十四五”轴承制造规模有望突破1500亿元
2020年始，新冠疫情的来袭不可避免的对经济运行产生了冲击。目前疫情不仅对国内经济产生了重大影响，并对国际社会产生了重大影响。由于我国经济基本面逐渐稳定，宏观政策取向仍然是坚持稳中求进的总基调，中央高度重视推进创新发展和产业升级，通过加快重点领域国产自主化产品替代，鼓励自主创新产品应用等政策的实施，对行业的平稳运行和创新发展以及产业升级将起到推动作用。
另外，依据《全国轴承行业“十四五”发展规划》，提出“十四五”期间目标主营业收入达到2237亿~2583亿元，年均递增3%~6%，产值达到224亿~253亿元。预计到2025年，我国轴承制造行业市场规模将突破2500亿元。
以上数据参考前瞻产业研究院《中国轴承制造行业产销需求预测与转型升级分析报告》。
